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東吳證券：維持阿里巴巴“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 2024財(cái)年有望

發(fā)布時(shí)間：2023-01-12 14:33:42

東吳證券：維持阿里巴巴“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 2024財(cái)年有望迎來(lái)顯著恢復(fù) 1月12日消息，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持阿里巴巴“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，基于公司降本增效卓有成效，預(yù)計(jì)2023-25財(cái)年EPS為6.2/7.6/9.4元。公司非常注重各個(gè)板塊業(yè)務(wù)的效率的提升，大規(guī)模投入雖然影響短期業(yè)績(jī)，但是有助于構(gòu)建長(zhǎng)期壁壘。綜合考慮公司業(yè)務(wù)成長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與壁壘，該行認(rèn)為公司當(dāng)前估值水平具備較強(qiáng)的投資價(jià)值。該行預(yù)計(jì)，受本季度疫情擾動(dòng)影響，阿里巴巴FY2023Q3收入將同比上升2%達(dá)到2474億元，預(yù)計(jì)經(jīng)調(diào)整EBITA為470億元，同比上升5%，Adj-EBITAMargin為19%。分開(kāi)看，中國(guó)商業(yè)方面，受疫情和退貨影響，預(yù)計(jì)FY2023Q3季度CMR同比下降7.5%，F(xiàn)Y2024有望迎來(lái)明顯恢復(fù)。國(guó)際商業(yè)方面，由于本季度土耳其比拉停止進(jìn)一步貶值，GMV和收入將加速增長(zhǎng)，歐盟增值稅稅規(guī)對(duì)收入增速的影響減弱，Lazada GMV保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)本季度國(guó)際市場(chǎng)需求好于預(yù)期，國(guó)際商業(yè)收入同比增速上升至6.4%。
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